十万个冷笑话2

美债长端来了“不计回报的买家” 业绩出众的投资者削减曲线陡峭化押注_我的网站

A |     　　摩根士丹利投资管理的Vishal Khanduja是一位业绩领先的固定收益投资者。

B | 他正在削减做空美国长期国债的押注，称美国财政部长贝森特已准备“不惜一切代价”，阻止美债收益率继续上升。    

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    不是靠忍着不用免费额度，也不是自己搭推理服务，而是用了阿里云新推的 百炼 Coding Plan。    阿里云官网地址：https://www.aliyun.com/benefit/ai/aistar?userCode=i4hlo7k3&clubBiz=subTask..12413218..10263..    以前写代码调个模型，刚跑两下就提示“额度不足”；现在每月 90000 次请求，固定月费，不限速，主流工具直接能用——编码节奏再没被打断过。    一、它到底是什么？    百炼 Coding Plan 是阿里云专为开发者打造的 AI 编码订阅服务。　　Khanduja是该投资管理公司广义市场固定收益团队主管。他表示，自己已经减少了对收益率曲线陡峭化交易的敞口。这类交易押注30年期与5年期美国国债收益率之差扩大，而他认为这项交易进一步获利的空间已经缩小。    核心就三点：    固定月费：新用户首月 7.9 元，续费最低 5 折起   高额度：每月 90000 次 API 调用，覆盖日常开发、调试、生成需求   多工具支持：Qwen Code、Claude Code、Cline、OpenClaw 等都能直接接入    相当于一张“AI 编程月卡”，不用再算 token、盯配额、怕超支。    二、为什么值得用？    很多开发者都经历过这些糟心时刻：    免费 API 跑三次就 429，打断思路   自建模型成本高，小项目根本扛不住   不同插件要配不同 Key，管理混乱    Coding Plan 把这些问题一次性解决：    请求走专用通道，响应更快   账单独立，和通用大模型 API 分开，成本清晰   一套 Key 通吃多个编码工具，配置一次，到处可用    我实测在 Qwen Code 里让模型生成一个带日志、异常处理和单元测试的 Python 脚本，一次成功。整个过程流畅，没有一次限流。

C | 　　“现在很难在投资组合中持有大量曲线陡峭化头寸，因为如今长端出现了一个不以经济回报为目的的买家，”他在接受采访时表示。    三、支持哪些模型？    别以为便宜就缩水。    Coding Plan 接入的是当前最强的一批编码专用模型：    Qwen3-Coder-Next / Plus   Qwen3.5-Plus / Max   GLM-5、Kimi-k2.5、GLM-4.7    这些模型在代码理解、生成、补全上做了深度优化，比通用模型更懂程序员。　　这个买家就是美国财政部。    四、怎么用？三步搞定    购买套餐    新用户首购 7.9 元/月活动页    获取 Key    登录百炼控制台 → 进入 Coding Plan → 复制专属 API Key    接入工具    Qwen Code：运行 /auth，选择 api-key 方式，填入 Key   VS Code 插件：在设置中粘贴 Key   其他支持工具类似，填一次即可生效    全程无需改代码，不配代理，开箱即用。

D |     五、适合谁？    个人开发者：写 side project、自动化脚本，不再被额度限制   学生：做课程设计、竞赛项目，低成本用顶级模型   小团队：统一 API 管理，避免额度分散、账单混乱    总结    AI 编程的价值，不在“能用”，而在“无感”。财政部上周宣布，计划将对市场上现有10年至30年期国债的购买规模至少提高一倍，以防止借贷成本进一步飙升。自该计划公布以来，5年期与30年期美债收益率之差已收窄约10个基点。　　“贝森特实际上已经亮明了底牌，”Khanduja说。

E | 他认为，贝森特的行动相当于迎来了一个“不惜一切代价”的时刻。    当调用模型像呼吸一样自然，创造力才真正释放。    百炼 Coding Plan 没有花哨概念，只解决一个真实问题：    让你专注写代码，而不是省着用 AI。    首购 7.9 元/月（新用户专享），在阿里云活动页下单即可。

F | 这一说法借用了欧洲央行前行长德拉吉2012年为捍卫欧元作出的承诺。    链接：https://www.aliyun.com/benefit/ai/aistar?userCode=i4hlo7k3&clubBiz=subTask..12413218..10263..

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G | 德拉吉当时的干预最终帮助平息了欧洲债务危机。　　Khanduja与Brian Ellis共同管理规模44亿美元的Eaton Vance总回报债券基金。过去10年，该基金年化回报率为3.2%，约为美国综合债券指数同期涨幅的两倍。点击此处，共同探讨创业新机遇！。晨星数据显示，该基金过去10年的表现超过约97%的同类基金。截至周一，该基金今年以来回报约0.3%，相比之下，基准指数同期下跌0.2%。

H | 　　贝森特出人意料的计划在美国财政部公布旧债回购安排仅两周后宣布，通过减少长期国债的市场供应量，为长债提供了支撑。巴克莱策略师估计，扩大回购规模可能相当于每年增加640亿美元的购买量，约相当于目前20年期和30年期美国国债年度供应量的15%。　　Khanduja将这一举措称为“准量化宽松”。他表示，由于财政部正在从市场中吸收一部分久期风险，这种干预也可能提振风险资产。因此，他已经增持投资级公司债，同时减持风险相对较低的抵押贷款支持证券，并押注美元兑收益率较高的新兴市场货币走弱。责任编辑：李安桐。

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